核心观点

■ 贵金属市场分析

期货行情：

3月13日，沪金主力合约开于505.92元/克，收于505.62元/克，较前一交易日收盘下降0.47%。当日成交量为181,051手，持仓量为224,985手。

昨日夜盘沪金主力合约开于506.30元/克，收于508.84元/克，较昨日午后收盘上涨0.76%。

3月13日，沪银主力合约开于6,155元/千克，收于6,146元/千克，较前一交易日收盘下降0.24%。当日成交量为512,523手，持仓量为603,725手。

昨日夜盘沪银主力合约开于6,176元/千克，收于6,293元/千克，较昨日午后收盘上涨2.73%。

隔夜咨询：

昨日，经济数据方面相对稀疏，欧洲央行表示，预计短期货币市场利率将接近存款利率；最低准备金要求将保持在1%。将于9月18日下调主要再融资（MRO）利率，将与存款利率利差缩小至15个基点。目前欧美央行利率见顶乃至逐步回落仍然为大势所趋，因此目前贵金属价格维持相对偏强格局，白银在工业品的带动下上涨更为明显，叠加近期地缘因素仍然相对多变。故操作上仍然建议以逢低买入套保为主。

基本面

上个交易日（3月13日）上金所黄金成交量23,734千克，较前一交易日下降10.76%。白银成交量661,980千克，较前一交易日上涨75.32%。上期所黄金库存为3,081千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨12,907千克至1,120,242千克。

贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为816.86吨，较前一交易日上涨1.73吨。白银ETF持仓为13,028.40吨，较前一交易日持平。

上个交易日（3月13日），沪深300指数较前一交易日下降0.70%，电子元件板块较前一交易日上涨0.21%。光伏板块较前一交易日下降1.20%。

■ 策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：暂缓

金银比价：逢低做多金银比价

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升