【行情回顾】消息方面，美俄第一阶段谈判结束，达成四点共识，披露和平计划分三个阶段，可能包括：停火协议、乌克兰新选举、签署和平协议，同时美方称欧乌不会“排除在外”，特朗普称最快可能月底与普京会面。乌克兰总统泽连斯基2月18日表示将取消了本月19日访问沙特阿拉伯的计划，相关行程推迟至3月10日。美国财政部连续第二周削减了部分基准国库券招标规模，寻求在法定债务上限之下保留举债能力。据央视报道，2月18日特朗普表示，将对进口汽车征收25%左右的关税，他将在4月2日就此话题发表更多声明。隔夜，俄美结束第一轮会谈初步提出俄乌的和平计划，但由于乌方和欧洲并未参与会谈因此尚未能看到有实质性结果，但俄美两方谈判的行为可能加剧欧洲等市场的担忧。此外特朗普全面关税的政策影响不断扩大，同时马斯克宣布将启动审查美国黄金储备的消息对市场的扰动持续，贵金属持续走强。国际金价开盘后呈现震荡上行在美盘早段涨幅有所扩大并收复上周五跌幅，收盘价报2934.8美元/盎司幅涨1.28%创“二连阳”再创历史新高；国际银价与黄金同步上行且表现更加强势逼近33美元，收盘报32.859元/盎司涨1.55%。

【后市展望】当前美联储在降息上保持谨慎，但在通胀和就业不确定性增加情况下市场增加了对美联储降息的预期，此外美国关税政策、赤字担忧和“去美元化”使黄金的货币属性不断加强带来更多的溢价，央行和机构购金的步伐对市场情绪的影响亦将持续增加。短期美国市场黄金库存大幅增加而伦敦现货供应紧张，未来关税等政策落地情况存在不确定性，俄乌停止进程变化反复对避险情绪扰动较大，需谨防实物交割阶段多头离场形成黄金的阶段性抛压，黄金将保持震荡上行趋势但波动或增大，多单轻仓持有。白银方面，总体上跟随黄金同步走强，但短期受到光伏等工业需求淡季打压，价格在工业属性和投机资金影响波动更大，价格在32美元/盎司（8000元/千克）上方偏强波动。

【资金面】金价走强但期间波动风险增大部分机构资金套现离场，白银价格相对黄金补涨资金重新增持。(