【行情回顾】
消息方面,英国《金融时报》24日报道,欧盟委员会主席冯德莱恩的幕僚长比约恩·塞伯特表示,在7月9日欧美贸易谈判最后期限之前,欧盟内部需协调好立场,做好对美采取更多关税反制措施的准备,以对美形成“切实威胁”,他表示冯德莱恩准备对美采取关税反制升级措施,以争取更好的协议。他希望欧盟成员国支持对价值950亿欧元的美国商品征收一揽子关税的方案,并表示欧盟也在准备针对服务业的措施,包括对美国科技公司征税,以及限制美国企业获得公共采购合同。
24日,美联储主席鲍威尔在向国会两个委员会提交的证词中指出,美联储目前处于有利位置,能够耐心等待,待对经济走向有更清晰的判断后再考虑调整货币政策立场。今年关税的增加可能会推高物价并对经济活动造成压力,(FOMC)大多数人感觉今年稍晚降息是适宜的。他并未置评7月下次联储会议降息的可能性,但“很多路径都有可能”,可能通胀会不如预期强劲,通胀下行和劳动力市场疲软可能意味着提前降息,但他预计关税将在6月、7月和8月期间对价格产生显著影响。关于美元衰退论他表示美元仍是头号避险货币,4月美债波动未影响此地位。今年经济会放缓,移民是原因之一,AI有可能取代大量就业,目前影响尚不可知。美国亚特兰大联储主席博斯蒂克表示好美联储不必急于降息,因为企业计划在今年晚些时候提价以应对进口税的上调,而且就业市场仍然稳定,他认为美联储只需在2025年底进行一次25个基点的降息.美国纽约联储主席威廉姆斯表示维持当前货币政策立场不变是“适宜的”,围绕通胀和移民的不确定性偏高,有迹象表明,通胀正影响某些类别的商品。美联储理事、前金融监管事务副主席巴尔表示,他预计关税将推高通胀,并表示支持对利率调整采取观望态度。德国将在未来几个月借入比原计划多大约五分之一的资金以应对支出激增。同时,一项总额达460亿欧元(530亿美元)的减税协议也凸显了德国发债需求的上升趋势。根据6月24日公布的最新计划,负责管理联邦债务的德国财政署将在7-9月期间筹集1185亿欧元资金,比去年12月最初公布的计划多出190亿欧元。据央视新闻报道,当地时间6月23日,美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文表示,以色列和伊朗已完全同意全面停火。尽管此后双方一度违反协议再次互相攻击但美国总统特朗普斥责双方后停火协议得到维护,目前未再传出互袭。
隔夜,伊朗和以色列在美国斡旋下实现停火,尽管未来事件仍有可能反复,但市场的避险情绪进一步消退,原油价格进一步回落,欧美股市普涨。美联储主席鲍威尔在国会听证会上阐述对降息谨慎态度,重申需要观望,尽管不排除7月降息的可能但预期6月7月数据将反映关税影响,部分投资者对此有所预期,美元指数和美债收益率持续回落,贵金属盘因地缘事件大跌但受到降息预期提振尾盘跌幅收窄。国际金价开盘后持续震荡下行,期间最低跌破3300美元关口跌超2%但尾盘在美联储小幅回升收复关口,收盘价报3323.74美元/盎司跌幅1.32%;国际银价前期较为抗跌未跟随黄金走低但盘中快速跳水超2%后尾盘收复大部分跌势,收盘报35.911元/盎司跌幅0.48%。
【后市展望】
目前美国经济在高赤字压力下持续放缓,美国关税冲击和地缘冲突反复扰动金融市场,去美元化背景下黄金中长期看涨趋势不变,央行和机构等多头在价格相对低位时对黄金的配置需求仍较强,使金价存在支撑。但中美等国家贸易谈判启动关系暂时缓和使美元资产止跌企稳,市场在美国经济和财政货币政策等前景不明朗的情况下短期缺乏明确驱动,技术上国际形成“三重顶”形态在3450美元的前高存在阻力,季末资金暂时离场使流动性收紧或增加黄金波动风险。短期继续关注中东伊以冲突变化和美联储官员对于货币政策的表态,金价在3300美元有望企稳整体维持高位震荡,卖出虚值看涨期权继续持续。
白银方面,中美领导人通话缓和贸易谈判启动使工业制造业乐观情绪增加,未来欧美各国财政和货币政策对银价中长期需求和价格走势影响仍有不确定性,光伏和半导体行业回暖,伦敦和中国等地区库存维持低位,都对价格存在支撑。短期多头离场对上行驱动减弱价格转向高位整理,目前价格在35.5-36.5美元区间波动,尝试沪银虚值期权双卖策略。
【资金面】
近期美股和美债走势企稳,虚拟货币表现较强势,多头离场使金价回调但可能刺激部分机构投资者增仓的意愿,黄金ETF持仓仍有上升空间。(