一、财经要闻

　　美国三大股指全线收跌，道指跌0.55%，标普500指数跌0.69%，纳指跌0.82%。美国上诉法院裁定特朗普全球关税多数违法后，特朗普表示将向最高法院提起上诉。美债收益率飙升亦令投资者担忧。

　　美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨1.85个基点报3.637%，10年期美债收益率涨3.50个基点报4.260%。全球超长期（30年期）债券收益率普遍飙升，因投资者担心从日本到美国的债务规模过大。

　　由于市场预计德国的投资计划以及欧元区各国可能增加的国防开支将推高债务水平，欧元区超长期国债也面临抛售压力。德国30年期国债收益率涨至3.41%的14年最高位；法国30年期国收益率升至逾16年最高水平；英国30年期国债收益率创下1998年以来的新高；西班牙30年期国债收益率一度触及4.297%，为2023年11月以来最高；意大利30年期国债收益率涨至4.661%，为自4月以来最高。

　　纽约尾盘，美元指数涨0.66%报98.32，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.59%报1.1643，英镑兑美元跌1.11%报1.3395，澳元兑美元跌0.49%报0.6521，美元兑日元涨0.79%报148.3285，美元兑加元涨0.23%报1.3782，美元兑瑞郎涨0.50%报0.8046，离岸人民币对美元跌33个基点报7.1385。

　　日本长期限国债抛压迎来缓和，10年期日本国债收益率从17年来的最高点转向下行。周二日本10年期国债拍卖需求强劲，投标倍数从上月的3.06跳升至3.92，为2023年10月以来最强，显著高于过去12个月的平均水平。

　　美国总统特朗普表示，将就全球关税案裁决向美国最高法院提起上诉，并重申，他推出全球关税是鉴于美国处于经济紧急状态。特朗普称，如果上诉到最高法院后，他仍在全球关税案中败诉，将会造成“一种也许前所未见的震荡”。如果他在关税案中获胜，股市将会“直冲云霄”。他认为，不确定性造成股市下跌。如果取消关税，美国最终可能会成为第三世界国家。

　　日本央行副行长冰见野良三表示，基于经济与物价改善态势，继续推进加息是合适的政策选择。他强调，尽管日本央行已三次上调利率，但受持续通胀影响，日本实际利率仍维持在显著低位，货币政策正常化进程仍有空间。

　　美国8月ISM制造业指数从7月的48微升至48.7，低于市场预期的49，连续六个月低于荣枯线。新订单指数升至51.4，自今年年初以来首次扩张。但产出指数下滑3.6点至47.8，重新跌入收缩区间。

　　欧元区8月CPI同比上涨2.1%，预期为持平于2%。核心CPI同比小幅回落至2.3%，符合市场预期。备受关注的服务业价格涨幅放缓至3.1%。欧洲央行鹰派执委施纳贝尔表示，由于通胀风险偏向上行，欧洲央行应暂停降息。

　　韩国8月CPI同比上涨1.7%，涨幅较上月收窄0.4个百分点，为去年11月以来的最低值。通胀放缓为韩国央行重启降息提供更宽广的空间。

　　据中国物流与采购联合会，8月份中国物流业景气指数为50.9%，较上月上升0.4个百分点。业务总量指数连续六个月、新订单指数连续七个月保持在扩张区间。

　　乘联分会初步预估，8月全国新能源乘用车厂商批发销量130万辆，同比增长24%，环比增长10%。特斯拉中国8月销量为83192辆，环比增长22.6%，同比下降4%。

　　二、基本面分析及结论

　　昨日晚间全球交易避险情绪升温，美股下跌，美债收益率上涨，美元指数和贵金属价格同涨。昨日美国公布的8月ISM制造业PMI指数高于前值，但低于预期，未回升至50上方，显示数据有改善但是仍然疲软，有助于支持美联储降息预期的保持，但不会推动显著升温。昨日风险因素主要来自于全球市场对欧美政府债务风险的担忧，近期英法两国长期国债利率上行较为明显。今年3月份以来，欧盟以及德国增加财政支出的行为，一度引发了市场对于政府支出影响下的欧元区经济预期改善，也推动了欧元兑美元的不断回升，目前市场情绪有从财政推动经济增长转向财政支出引发债务风险的担忧，关注情绪的持续性。从此前的关税风险、美联储独立性风险再到当前的债务风险担忧，贵金属获得短线上行动力。

　　结论：多头思路，但仍注意冲高后的波动风险，沪金主力合约关注800短线支撑，沪银主力合约关注9500短线支撑。(