隔夜，国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.20%报4045.10美元/盎司，COMEX白银期货跌1.25%报50.05美元/盎司，贵金属市场延续承压回调态势。

上周五美国与瑞士达成关税协议，市场避险情绪边际转弱，多头获利了结加剧金价高位回调压力。前期FOMC官员陆续释放中性偏鹰信号，使得12月降息概率大幅回落至50%以下水平，美元及10年美债收益率反弹，美股及加密货币市场回调加剧流动性风险。对贵金属上行构成压力。

短期来看，若美股市场延续回调态势，流动性风险或加剧贵金属回调压力，美联储立场较预期更显鹰派，降息预期承压，推动美债收益率阶段性走高，对金价形成潜在利空。

中长期而言，美国债务压力持续加剧，投资者对美元信心趋于转弱，黄金作为美元信用对冲的首选资产仍具备吸引力，叠加逢低央行购金持续介入，金价中枢或进一步抬高。技术面，短期内上行动能显著减弱，伦敦金银价4000美元和50美元整数关口形成关键支撑。

沪金2512合约关注区间：900-950元/克；沪银2512合约关注区间：11500-12300元/千克。