【市场回顾】

美联储理事沃勒在CNBC上表示，随着就业市场趋弱且通胀受控，美联储仍有50至100个基点的降息空间，但无需急于行动，将以稳步、渐进方式把利率引向中性，无需采取激烈的行动。他认为就业未现断崖式下滑、通胀预期稳定，为温和降息提供条件，美联储将在稳增长与控通胀间保持平衡。当前就业市场非常疲软，就业增长情况不佳，但2026年经济形势可能会更好。

美国最大的电网运营商PJM（宾夕法尼亚-新泽西-马里兰互联电网公司）电力拍卖价格333.44美元/MegaWatt-Day（之前为329.17美元），这意味着该公司电网覆盖范围内近五分之一的美国人将支付创纪录的164亿美元，以确保有足够的电力供应来满足飙升的需求。

广州期货交易所发布市场风险提示公告指出，近期，影响市场运行的不确定性因素较多，相关品种价格波动较大。请各市场主体加强风险防范，理性合规参与市场，维护市场平稳运行。我所将持续强化日常监管，严肃查处各类违规行为，维护市场正常秩序。

新华社报道，美国总统特朗普16日在社交媒体上发文说，认定委内瑞拉现政府是“外国恐怖组织”。他当天下令对所有进出委内瑞拉的受制裁油轮实施“全面彻底的封锁”。

隔夜，美联储官员讲话支持进一步降息，南美地区局势紧张升级，临近新年市场交投活跃度下降，美股普跌，但在看好后市的情况下，部分机构倾向提前配置贵金属等相关资产推动价格走强，白银再创新高，广期所铂钯期货尾盘涨停。国际金价在资金情绪驱动下开盘后整体呈现震荡上行，收盘报4337.16美元/盎司为10月下旬以来最高，涨幅0.81%；国际银价在金融属性和电力等工业需求预期强劲的提振下大幅拉升近5%并逼近67美元的新高，收盘报66.173美元/盎司，涨幅0.81%。现货铂钯因基本面偏紧、伦敦现货市场供应趋紧、投资者对资产价值重塑价值而大幅拉升，广期所铂钯期货尾盘涨停，伦敦铂金站上1900美元后涨幅略有收窄收盘价为1896.2美元/盎司，涨2.62%，现货钯金与铂金同步走强且涨幅更大收盘报1647.71美元/盎司，涨2.9%。

【后市展望】

当前数据显示美国经济运行和就业市场持续结构性分化但总体上衰退风险不大，美联储未来在衡量就业的通胀目标问题上仍有分歧态度趋于谨慎，但市场对货政宽松预期在“影子主席”言论叠加美联储独立性受到威胁影响下可能升温，资金情绪的影响还有贸易和地缘风险的扰动或使金价中长期上涨空间可观。短期市场或消化美国就业市场重新回到低供应+低增长的新平衡市场风险偏好改善，年末市场流动性转弱，外围宏观地缘事件加剧波动。目前金价突破动能仍受到抑制，后续关注美国经济和各国货币政策的变化，单边多头继续持有。

美国宏观经济基本面和货币政策预期对从金融属性角度对价格形成利好，多头资金通过ETF大量增持驱动和有所色板块提振下继续强化上行趋势，短期看随着COMEX白银临近最后交易日实物交割需求不断减少对行情的驱动减弱叠加国内库存回升可能缓和多头情绪。

白银大幅上涨或进入超买区间，交易拥挤情况下风险增加不排除监管部门将实施更多风控措施，谨防投机多头高位止盈放大波动，建议谨慎追高并及时止盈。

铂钯在宏观和供需基本面上偏强且价格相对黄金仍有低估的情况下资金推动价值重塑，预期中长期有望持续震荡上行。短期看，国内市场看由于广期所铂钯期货处于上市初期持仓流动性整体有待提升国内相对外盘呈现溢价，同时合约保证金成本偏低容易受到投机资金流入的扰动使波动放大不排除监管加强风控措施。操作上建议多头逢高止盈或锁仓。