隔夜外盘金银高位震荡，铂钯继续收涨，其中铂、钯续创年内新高，黄金续创历史新高，金银比回升，铂钯比回落。VIX、原油回落，美股、美债、美元收涨。

消息面上，欧洲央行维持政策利率不变，并上调了部分增长和通胀预测，或就此结束本轮降息周期。英国央行决策者以5-4微弱多数通过了降息决议，但同时暗示未来渐进的降息步伐可能进一步放缓。美联储候选人之一哈塞特表示美国经济正呈现出高增长且通胀下降的态势。2025年票委、芝加哥联储主席古尔斯比表示，最新CPI数据值得称道，如趋势能够持续下去将有助于为明年进一步降息打开大门。经济数据方面，美国截至12月13日当周初请失业金人数22.4万，预期22.5万；美国11月CPI年率2.7%，低于预期3.1%，美国11月核心CPI年率2.6%，低于预期3%。名义利率回落幅度超盈亏平衡通胀率，实际利率再度回落对黄金影响正面。短端美德利差继续回落对美元影响负面。

资金面上，金银配置资金同时按兵不动，截至12月18日，SPDR持仓1052.54吨（-0吨），iShares持仓16018.29吨（-0吨）。金银投机资金同时流入，铂钯投机资金走势分化，其中金、钯分别连续11日和5日增持，CME公布12月17日数据，纽期金总持仓47.82万手（+7095手）；纽期银总持仓15.45万手（+1557手）；纽期铂总持仓94442万手（-2653手）；纽期钯总持仓22555手（+494手）。领先指标北美金矿指数高位震荡，纽伦白银价差再度倒挂。

技术上，金矿指数与金价、金价与银价形成错位顶部。

策略上，黄金投机多单、配置头寸参考纽期金新高后减仓为主，其余品种暂观望。