隔夜，国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.57%报4487.90美元/盎司，COMEX白银期货跌1.19%报76.69美元/盎司，伦敦金银价格夜盘跳水后企稳反弹，金价接近前高水平，金银比小幅回升。

宏观数据方面，美国上周初请失业金人数升至20.8万人，略低于市场预期，仍处于历史低位区间。受益于出口额的增加以及进口额的环比减少，10月美国贸易逆差环比大幅收窄39%，创2009年6月以来最低水平。美联储方面，理事米兰再度释放激进鸽派信号，称预计在2026年降息约150个基点，且不会伴随通胀率回升。12月非农就业报告即将公布，市场情绪或趋于谨慎，美联储表明或重启扩表，提振市场流动性预期，若非农数据延续偏弱或继续提振降息预期。

短期来看，若委内瑞拉局势难以快速降温，且外部干预引发区域性紧张扩散，贵金属价格中枢有望维持高位运行，避险资金流入仍将持续。在流动性趋于宽松且降息预期仍存的背景下，贵金属中期看多逻辑尚未发生明显松动，中长期仍以逢低布局思路对待，短期注意回调风险。

运行区间方面，伦敦金关注上方阻力位4500美元/盎司，下方支撑位4300美元/盎司；伦敦银关注上方阻力位85美元/盎司，下方支撑位70美元/盎司。