隔夜，沪市贵金属高位回调，伦敦金银价格大幅上涨，金价续创历史新高。COMEX黄金期货上涨1.91%报5179.60美元/盎司，COMEX白银期货跌2.73%报112.34美元/盎司。

继美国向欧洲八国进行关税威胁后，美方上调针对韩国的关税税率，叠加美联储新一任主席政策立场的不确定性，以及市场对于美国债务问题持久化的担忧情绪，推动贵金属市场大幅走高。美元指数近期持续走软，创下四年来最低水平，降低美元计价黄金的持有成本，提振黄金作为无息资产的吸引力。宏观数据方面，美国11月PCE数据基本符合预期，2025年第三季度GDP创下近两年来最快增速，标普全球美国制造业PMI小幅强于预期，强化了市场对美联储本周会议将维持利率不变的预期。近期全球地缘政治局势复杂交织，或继续提振黄金作为避险首选资产的吸引力。

总体而言，当前美经济数据普遍符合市场预期，在通胀和就业数据趋于平缓的基准假设下，市场维持美联储于下半年逐步展开2-3次降息的定价，未来伴随美联储重启扩表计划，在流动性趋于宽松且经济数据渐进式放缓的情景下，贵金属整体看多逻辑尚未发生明显松动，中长期仍以逢低布局思路对待，短期注意高位回调风险。

运行区间方面，伦敦金关注上方阻力位5200美元/盎司，下方支撑位5000美元/盎司；伦敦银关注上方阻力位120美元/盎司，下方支撑位100美元/盎司。