隔夜外盘贵金属同时反弹，黄金续创历史新高，金银比、铂钯比同时走弱。美债下跌，VIX持平，美股、原油、美元收涨。

消息面上，1月FOMC会议按兵不动，投票显示理事米兰和沃勒仍反对暂停支持降息，主席鲍威尔称经济增长前景明显改善，通胀和就业风险均有所降低，暗示将暂停降息。美国财长贝森特表示，美国奉行强势美元政策，这意味着要设定正确的基本面；但他同时否认美国正在干预外汇市场以支撑日元。名义利率、盈亏平衡通胀率同步回升，实际利率基本持平对黄金影响中性。短端美德利差开始反弹对美元影响正面。

资金面上，金银配置资金继续分化，前者连续2日增持而后者连续6日减持，截至1月28日，SPDR持仓1089.96吨（+2.58吨），iShares持仓15636.11吨（-211.43吨）。除钯金外，投机资金减持为主，金银减持力度较大，CME公布1月27日数据，纽期金总持仓48.85万手（-36598手）；纽期银总持仓15.66万手（-5306手）；纽期铂总持仓79441手（-480手）；纽期钯总持仓19123手（+96手）。领先指标北美金矿指数反弹逼近前高，短期国内白银进口窗口持续打开。地缘事件频发以及未来一段时间内仍可能加剧将在中期进一步强化“秩序重构”叙事对金价的支撑，而争夺关键矿产资源的目的和倾向也将令银铂钯直接和间接受益。

技术上，白银续创新高改善此前错位顶部格局，但持续升波上涨后高位震荡调整隐忧犹存。

策略上，黄金投机、配置头寸持仓为主，其余品种暂观望。