【市场回顾】

据新华社报道，29日美国国会参议院非正式计票结果显示，当天举行的程序性投票未能推进已获众议院通过的政府拨款法案，美国联邦政府再次面临部分“停摆”。目前，（国会山与白宫）仍然在讨论政府融资草案。美国总统特朗普呼吁降息，称美国应该在所有国家中支付最低的利率。美联储主席杰罗姆·鲍威尔拒绝降息“正在损害我们的国家及国家安全”。美联储应该大幅度降低利率，现在就降。

据CNN28日报道，特朗普“正考虑对伊朗发动新的重大打击”。报道援引消息人士的话说，特朗普正在考虑的选项包括空袭伊朗领导人和安全官员，以及袭击伊朗核设施和政府机构，但尚未做出最终决定。自美国海军“亚伯拉罕·林肯”号航空母舰打击群在相关地区部署以来，他的军事选项范围已经扩大

。世界黄金协会发布最新报告显示，2025年全球黄金需求首次突破5000吨，达到5002吨的历史新高，投资需求取代珠宝消费成为最大需求来源，其中散户和机构成为购金主导力量。央行购金速度放缓五分之一至863吨，低于2022至2024年每年超过1000吨的购买力度。与此同时，投资需求激增84%至创纪录的2175吨，其中黄金ETF持仓增加801吨，结束连续四年流出，金条和金币购买量跃升16%至1374吨，创12年新高。

中国银行将对代理个人上金所业务项下白银延期合约的交易保证金比例、涨跌幅度限制进行相应调整。具体如下：自2026年1月30日（星期五）收盘清算时起，上金所白银延期合约保证金比例从19%调整为20%，中国银行白银延期合约客户保证金比例由48.26%调整为50.80%，上金所下一交易日（1月30日20:00）起涨跌幅度限制从18%调整为19%。

隔夜，在中东冲突和美国政府再次面临“停摆”的担忧下，贵金属价格持续走高，然而周三微软财报引发市场对AI产业前景担忧其股价大跌并蒸发4200亿美元市值造成金融市场流动性问题，包括贵金属等商品市场受到影响盘中突发出现“闪崩”随后回升。国际金价开盘随即站上5500美元上方涨幅不断扩大，但美盘时段跳水超6%后跌幅收窄，收盘报5379.11美元/盎司，跌幅0.65%结束“8连阳”；国际银价盘中波动剧烈振幅超10%，收盘报115.824美元/盎司，跌幅0.67%；国际铂金受到流动性影响下跌2.61，收盘报2633.95美元/盎司；国际钯金盘中大涨后跌超10%，收盘价为2008.56美元/盎司跌3%。

【后市展望】

当前美国就业和通胀持续放缓但部分领域在美联储降息提振下有所改善但对市场影响力减弱，尽管美联储短期趋于谨慎未能改变长远宽松预期而贸易摩擦和地缘风险的担忧驱动资金提前配置使金价中长期上涨空间，在全球主流机构持续上调贵金属价格预测及“去美元化”驱动下，部分机构投资者选择提前“抢跑”配置贵金属，央行购金规模仍较高，都对价格形成支撑。未来市场更多受到地缘局势扰动，关注周四凌晨美联储决议，综合来看短期消息面叠加资金情绪影响波动风险较大，黄金多单逢高择机止盈，单边可买入平值或浅虚值看涨期权代替多头。

白银方面，机构企业等多头资金通过ETF和实物交割方式大量增持白银现货使库存下降趋势难以缓解，但原材料成本上升可能加速企业用其他金属取代白银从而抑制工业领域的需求，AI等领域新增需求则有望持续为看多银价带来支持。监管限制和资金情绪等因素影响反复短期银价波动仍较大，机构ETF持续减仓观望，建议关注交易所等风险控制措施，保持回调轻仓做多思路。

铂钯在宏观金融属性及供应偏紧格局从支撑下，随着黄金上涨走势与之形成联动价格中枢持续上抬，但伦敦现货市场供应紧张有所缓和可能抑制上涨空间，短期暂时观望。