隔夜外盘贵金属大幅回落，截至今日亚市早盘，除黄金外其他品种均击穿周一低点，金银比走强、铂钯比走弱。原油、美股回落，美元、VIX、美债收涨。

消息面上，美俄继俄乌冲突后将重启高级别军方对话。欧洲央行一如市场预期维持利率不变，同时淡化美元波动对其未来决策的影响。与此同时，通胀前景基本未变，亦暗示未来数月政策将保持稳定。经济数据方面，美国12月JOLTs职位空缺654.2万人，预期720万人。名义利率回落幅度超盈亏平衡通胀率，实际利率开始下行对黄金影响正面。短端美德利差开始回落对美元影响负面。

资金面上，金银配置资金连续3日同时流出，截至2月5日，SPDR持仓1077.95吨（-4.00吨），iShares持仓16247.45吨（-122.60吨）。投机资金延续撤离态势，黄金连续9日减持，CME公布2月4日数据，纽期金总持仓40.76万手（-2051手）；纽期银总持仓14.32万手（+50手）；纽期铂总持仓72736手（-426手）；纽期钯总持仓17087手（-217手）。领先指标北美金矿指数继续下挫，国内白银进口窗口持续打开。特朗普提名沃什成为新任美联储主席短期减弱市场对美联储独立性担忧，此前抵制对美联储主席鲍威尔刑事调查的共和党参议院汤姆帝利斯表示尽管沃什为合格的提名者，但因上述刑事调查仍将抵制新主席人选提名通过，新主席能否任职仍存疑。技术上，短期开启调整，关注黄金前低4400一线支撑。

策略上，黄金投机、配置头寸持仓为主，杠杆交易建议等待降波后的加仓机会，其余品种暂观望。