周三晚间，贵金属市场未受超预期强劲的非农数据压制，金银震荡收涨。纽约黄金主力合约上涨1.34%，报5098.50美元/盎司；沪金主力合约上涨0.44%，收于1130.70元/克。纽约白银主力合约大幅上涨4.40%，报83.92美元/盎司；沪银主力合约跟涨2.27%，收于20965元/千克。

消息面上，美国1月非农就业报告表现极为强劲，新增就业13万人，创2025年4月以来最大增幅，远超市场预期；失业率意外降至4.3%，创2025年8月以来新低。数据公布后，交易员迅速下调美联储降息预期，美元指数及美债收益率同步走高，理论上对无息资产黄金构成压力。尽管数据强劲，但特朗普第一时间高调赞扬非农数据，并再次催逼美联储降息至“全球最低水平”，其对货币政策持续施压的表态或部分对冲了数据带来的降息预期。与此同时，地缘政治风险仍在发酵：泽连斯基确认将于2月17日或18日赴美谈判，美国被曝施压乌克兰举行总统选举及和平协议公投；美众院关税决议推进，特朗普私下权衡是否退出美墨加协定；塞尔维亚、肯尼亚等央行延续增持黄金储备。多重因素交织下，市场昨晚选择淡化单次强劲数据的紧缩含义，更关注政策不确定性与地缘风险的长期支撑。

展望后市，贵金属市场预计将延续高波动震荡格局。春节假期临近，市场流动性可能趋紧，海外市场不确定性仍存，投资者应合理控制风险，轻松过节。操作上，建议黄金轻仓过节，白银清仓观望。