隔夜，伦敦金银价格承压回调，COMEX黄金期货跌1.25%报5160.50美元/盎司，COMEX白银期货涨0.57%报87.07美元/盎司。

特朗普10%全面关税正式生效，但后续政策变数仍存。中东地缘风险依然是当前宏观事件主轴，前期能源供给中断风险推动贵金属避险买盘的集中涌入。尽管特朗普释放与伊方展开和平对话的信号，在中期选举压力高企背景下，美伊发生实质性战争的可能性相对有限。若后续双边谈判取得实质性进展，不排除避险情绪降温引发金价回调的可能。美元指数近期偏强运行，但近期金价走势仍具韧性，若后续宏观事件冲击减弱，市场可能重新审视美元定价锚，进而压制金价上行空间。

白银方面，整体走势仍跟随金价波动。经历前期较为充分的震荡整理后，部分多头资金重新流入白银市场。新能源、AI数据中心等领域的工业需求刚性增长，有望对冲光伏用银放缓带来的压力。加之库存持续紧张，空头挤压风险进一步放大了白银的价格弹性。

展望后市，贵金属短期仍将围绕美联储政策拐点、美元走势与地缘风险三条主线波动，在全球地缘政治不确定性高企、法定货币信用预期走弱、央行持续扩增黄金储备的背景下，贵金属中长期牛市框架并未发生明显松动，整体仍以逢低布局思路对待。

伦敦金支撑位：5000-5100美元/盎司，阻力位：5250-5350美元/盎司；伦敦银支撑位：75-80美元/盎司，阻力位：90-95美元/盎司。