隔夜，伦敦铂钯现货价格震荡运行，昨日盘中广期所铂钯主力合约减仓上行。

美国财政部长释放维持霍尔木兹海峡油轮通行的缓和信号，市场避险情绪及油价有所降温，美元上行受到压制，边际提振贵金属市场表现。

从宏观面来看，近期油价大涨带来的再通胀担忧显著削弱年内降息的押注，美元及美债收益率持续偏强运行，成为了近期贵金属价格的关键阻力。

从基本面来看，南非矿企虽受益于价格上涨、利润修复，但整体仍更倾向于分红和延长现有矿井寿命，而非大规模新增扩产，供给弹性依旧有限。

需求端，铂金继续受益于内燃机和混动车催化剂需求韧性，以及欧洲传统燃油车政策调整带来的预期改善，中期支撑仍然稳固。

相比之下，钯金基本面更为脆弱。尽管近期价格随板块反弹，但其核心需求仍高度依赖汽车催化剂，长期仍受电动车渗透率提升压制，整体更偏向交易情绪面驱动。

展望后市，美伊局势扰动延续，市场波动或维持高位运行，铂钯大致或跟随金银波动，本周重点关注全球主要央行货币政策表态。

操作上建议，震荡交易思路对待为主。