隔夜外盘贵金属延续弱势。金银比、铂钯比连续2日同时回升。美股、美债回落，美元、VIX、原油收涨。

消息面上，伊朗巨型气田帕尔斯气田遭到袭击，这标志着冲突出现重大升级，也促使伊朗宣布将对整个海湾地区的石油和天然气目标发动反击。美联储以11票对1票的表决结果决定将利率目标区间维持在3.50%-3.75%不变，并预计通胀将走高、失业率将持稳，且今年将降息一次。美联储主席鲍威尔表示，鉴于政策制定者正在评估美以对伊朗战争的影响，这一政策路径面临极高的不确定性。经济数据方面，美国2月PPI年率3.4%，预期2.9%；美国2月核心PPI年率3.9%，预期3.7%。美国1月工厂订单月率0.1%，预期0.1%。名义利率回升幅度超盈亏平衡通胀率，实际利率开始走高对黄金影响负面。短端美德利差继续回升对美元影响正面。

资金面上，金银配置资金同时流出，前者持仓连续5日回落，截至3月18日，SPDR持仓1066.99吨（-2.57吨），iShares持仓15264.40吨（-125.35吨）。投机资金进出平衡，纽期金连续3日减持，CME公布3月17日数据，纽期金总持仓41.14万手（-795手）；纽期银总持仓11.41万手（+181手）；纽期铂总持仓67292手（+192手）；纽期钯总持仓15556手（-85手）。领先指标北美金矿指数继续调整。

技术上，贵金属短线继续向下调整，金银或将测试2月初低点支撑，冲突边际升级背景下与油价负相关走势或延续，而局势多变波动加大建议严格控制仓位。

策略上，黄金配置、期货多单轻仓持有为主，其余品种暂观望。