隔夜，贵金属市场延续宽幅震荡，伦敦金银关键支撑位有所反弹，截至夜盘沪金2606合约跌1.30%报980元/克，沪银2606合约涨3.47%报17246元/千克。

特朗普昨夜释放美伊和平谈判表态，油价大幅跳水，边际推动美元避险溢价回落，金银止跌反弹。

本轮金银回调主要源于流动性挤兑下的双重压制：一方面，美伊冲突升温强化美元避险属性，美元指数与美债收益率一并上行，从美元计价端对金价形成直接压制；另一方面，能源风险推升通胀预期并抬升利率路径，前期押注宽松预期的获利盘加速流出，加剧市场抛售压力。

在极端流动性环境下，市场更倾向于抛售高波动资产以应对保证金压力，削弱黄金的避险表现。

展望后市，短期贵金属仍将在地缘风险、通胀粘性与滞胀预期之间博弈，高利率环境或继续压制反弹空间；但若经济走弱得到验证，滞胀交易升温，金银有望获得支撑。

中长期看，央行购金与供给约束逻辑未变，贵金属仍具配置价值，预计短期以震荡消化涨幅为主。

技术面显示金银处于超卖区间，短线或存在修复性反弹机会。

区间方面，关注伦敦金下方4000美元/盎司强支撑，伦敦银60美元/盎司强支撑。