隔夜外盘贵金属小幅收涨，金银比、铂钯比同时回落。VIX回落，美股分化，美元、原油、美债收涨。

消息面上，美国总统特朗普周一警告称，如果不开放霍尔木兹海峡，美国将摧毁伊朗的能源设施和油井；此外，他还希望在4月6日最后期限前与伊朗达成协议。此前，伊朗曾表示美国的和平提议不切实际。美联储主席鲍威尔表示，联储可以等待并观察战争对经济和通胀的影响如何演变，决策者通常会暂时忽略油价上涨等冲击带来的短期影响；目前双重使命互相牵制，尚无需行动，但决策者正密切关注通胀预期可能出现的恶化迹象。名义利率回落叠加盈亏平衡通胀率持平，实际利率显著走低对黄金影响正面。短端美德利差小幅反弹对美元影响正面。

资金面上，金银配置资金同时减持，截至3月30日，SPDR持仓1046.13吨（-3.43吨），iShares持仓15288.36吨（-121.10吨）。CME修正3月27日数据，纽期金总持仓36.83万手（-9417手）；纽期银总持仓11.38万手（+1212手）；纽期铂总持仓60193手（-572手）；纽期钯总持仓15430手（-90手）。领先指标北美金矿指数继续反弹。

技术上，贵金属韧性犹存，与美元和原油等战争直接受益品种价格的负相关性减弱，但随着权益市场情绪依然低迷，仍需防范流动性冲击强化。

策略上，黄金配置、期货多单持有为主，后者新进头寸依托上周低点防守，其余品种暂观望。