昨日盘中铂钯金主力合约双双冲击涨停，持续性的实物现货紧缺，以及跨地区套利交易使得近期铂钯金价格弹性显著放大。外盘伦敦铂金租赁利率继续抬升，钯金ETF持仓持续增加，进一步吸纳流通货源，加剧供需矛盾。较高的内外价差激发了套利动机。套利资金为锁定利润而增持现货，推升现货价格并放大期货价格弹性。

展望未来，铂金在美联储宽松预期、供需结构性赤字格局延续、氢能经济中长期需求预期扩张的支撑下，中长期或继续支撑铂金价格。

钯金在汽车催化剂领域的过度集中化，以及新能源汽车的持续普及，使其需求端预期走弱，钯金市场正逐步由供不应求转向供应过剩，供需格局预期较为宽松，但降息预期所带动的偏多情绪或给予价格一定支撑，钯金当前偏低的价格可能使其重新成为具备成本优势的选择。铂钯金价格呈抛物线式上涨行情，基差修复需求可能加剧短期回调风险。

运行区间方面，本周伦敦铂金现货关注上方阻力位2300美元/盎司，下方支撑位1800美元/盎司；伦敦钯金现货关注上方阻力位1900美元/盎司，下方支撑位1600美元/盎司。