隔夜，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.13%报4480.60美元/盎司，COMEX白银期货涨2.37%报69.09美元/盎司。沪金主力合约持稳于1000元/克关口，白银库存紧缺所推动的挤仓行情继续推动银价大幅上涨，内外盘黄金白银均创历史新高。

宏观方面，美国11月失业率大幅上升，劳动力市场降温态势持续，11月核心CPI创下2021年初以来最慢增速，显著低于市场预期，关注后续的美国第三季度GDP数据。美联储内部仍存较大分歧，理事沃勒及威廉姆斯释放鸽派言论并支持降息决策，纽约联储主席威廉姆斯明确表示目前没有再次降息的紧迫性。

隔夜美联储理事米兰继续释放降息信号，表示如果美联储明年不继续降息，可能面临引发经济衰退的风险，失业率上升应促使美联储官员继续降息。就当前而言，偏软的非农就业报告、低于预期的CPI通胀数据以及美联储扩表预期下的流动性宽松预期，均支持联储宽松路径，美联储重启降息阶段性压制美元，贵金属市场看多逻辑尚未发生明显松动。

白银近期的脉冲式上升行情或加剧短线回调风险，金银比回落至历史均值附近水平，金银比短期有望在关键支撑位企稳反弹。