上周五外盘贵金属同时收涨，白银最强而铂金最弱，金银比、铂钯比同时趋弱。VIX回落，美股、原油、美元、美债收涨。

消息面上，美国最高法院暂未公布对特朗普关税的判决，下一次公布裁决的日子为下周三。即将卸任的亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，通胀问题仍是他最关心的经济问题，在更广泛的不确定性中，就业市场仍处于低雇佣、不解雇的模式，但通胀依然偏高。经济数据方面，美国12月新增非农就业5万人，预期6万人；12月失业率4.4%，预期4.5%；12月平均每小时工资年率3.8%，预期3.6%。美国1月密歇根大学消费者信心指数初值54，预期53.5；1年期通胀率预期初值3.2%，预期4.1%。名义利率回落叠加盈亏平衡通胀率走高，实际利率开始走低对黄金影响正面。短端美德利差开始走升对美元影响正面。

资金面上，金银配置资金走势分化，截至1月9日，SPDR持仓1064.56吨（-2.57吨），iShares持仓16308.47吨（+78.14吨）。除白银外投机资金同时回流，黄金连续4日获增持，CME公布1月9日数据，纽期金总持仓50.60万手（+12111手）；纽期银总持仓15.03万手（-35手）；纽期铂总持仓78138手（+19手）；纽期钯总持仓19407手（+244手）。领先指标北美金矿指数续创新高，纽伦白银价差连续3日倒挂。地缘事件频发以及未来一段时间内仍可能加剧将在中期进一步强化“秩序重构”叙事对金价的支撑，而争夺关键矿产资源的目的和倾向也将令银铂钯直接和间接受益。

技术上，金银短期重回震荡态势，鉴于周一亚市早盘外盘黄金已然创下新高，关注纽期银前高附近能否突破，否则将形成银前金后的错位顶部结构。

策略上，黄金投机多单、配置头寸持仓为主，其余品种暂观望。