隔夜，沪市黄金白银夜盘冲高回落，沪金2606合约涨0.60%报1011.48元/克，沪银2606合约涨0.86%报17679元/千克。

美联储主席鲍威尔表示将暂时“忽略”美伊冲突的短暂能源冲击对于联储后续降息路径的影响，使得年内加息押注边际回落，市场重启年内降息空间仍存的定价，美联储米兰再度释放鸽派信号，呼吁年内维持降息节奏，隔夜美国短端国债收益率持续走弱，对金银价格形成了一定的承托。

地缘方面，伊方会通过拟对霍尔木兹海峡通行船只收费的法案，但仍禁止美以船只的通过，国际油价延续上行态势，避险情绪居高不下，美元走势亦获较强支撑，从持有成本端限制了金银的大幅反弹空间。

展望后市，若地缘冲突持续反复并支撑油价维持高位，通胀粘性预期或进一步强化，进而推动美元及美债收益率延续偏强运行，或使贵金属反弹空间持续面临压制。然而，若后续美国经济放缓态势能得到更多数据验证，即将公布的非农数据偏弱而CPI通胀显著走高，则金价或受益于滞胀风险的实质性升温风险。

综合而言，通胀预期升温、全球主要央行政策基调转鹰、油价及美元偏强运行为当前主要风险因素，中长期而言，央行持续购金与美元信用弱化之叙事仍存，黄金作为首选宏观对冲资产的吸引力尚未出现明显松动，策略上可考虑短线偏观望，中长线逢低布局思路对待。