隔夜沪铝主力合约震荡偏弱，持仓量增加，现货升水，基差走弱。

国际方面，美国7月非农就业人口增长11.4万人，创2020年12月以来最低，远不及预期的17.5万人。非农数据远不及预期令恐慌情绪加速蔓延，市场押注美联储9月降息50基点的可能性90%，今年累计降息幅度将超过110个基点。

国内方面，央行明确下半年五方面重点工作，要求继续实施好稳健的货币政策，加大金融对实体经济的支持力度，把着力点更多转向惠民生、促消费。

基本面，供应方面，前期停产的部分电解铝厂陆续逐步复产，令国内供应方面保持稳定增长态势。需求方面，下游铝材加工及终端消费正值行业淡季，下游开工率有所下滑，终端消费由于国家政策力度的加码预期有所提振，相关措施的落地政策仍有待时间去消化和传导。短期而言，沪铝基本面或将处于供强需弱的局面。

期权方面，购沽比为1.27，环比-0.02，期权市场情绪偏多，隐含波动率略升。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱收敛。操作建议，轻仓震荡偏空交易，注意控制节奏及交易风险。(