隔夜沪铜主力合约震荡走势，持仓量增加，现货贴水，基差走强。

国际方面，美国总统特朗普表示，计划对中国出口到美国的商品加征关税。

国内方面，上海市将千方百计扩大有效投资，确保全年重大工程投资2400亿元以上；加快打造电子信息、生命健康、汽车、高端装备4个万亿级产业集群；推动出台市场准入特别措施，加快全球营运商、全球机构投资者集聚。

基本面上，铜精矿TC现货指数持续回落，矿端供应依旧紧张。供给方面，在原料供应偏紧以及假期将至的背景下，冶炼厂整体排产出现不同程度的放缓，国内精炼铜供应量或将有所收敛。需求方面，长假来临下游需求逐步转淡，精铜消费有所下降，现货市场成交情况逐渐变淡。库存方面，国内社会库存周度小幅积累。

整体来看，沪铜基本面或处于供需偏弱的局面。期权方面，平值期权持仓购沽比为1.11，环比+0.0879，期权市场情绪偏多，隐含波动率下降。

操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意控制节奏及交易风险。


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