周五夜间，伦铝报收2628美元/吨，上涨0.11%，沪铝报收20535元/吨，上涨0.2%。电解铝成本下移，行业利润已修复至正常水平，且3月旺季降至，共同刺激电解铝产能积极复产，铝供应预计增加。需求方面，春节后下游企业开始复工复产，但2月仍处于需求淡季，且取消铝材出口退税政策的影响仍有延续，美国加征关税的政策也将进一步削弱相关铝材的出口优势，出口需求将对整体铝需求形成拖累，短期内对需求端持谨慎态度，另外，春节期间铝锭库存的累库压力也需要一定的消化，现实基本面对铝价的向上驱动不足。但考虑到未来需求旺季降至，且3月将召开重要会议，不排除市场提前进行预期炒作的可能。预计沪铝震荡为主，关注宏观情绪变化对铝价的影响，逢低可逐渐布局多单。

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