宏观面，美国总统特朗普表示，他或将在本周宣布实施对等关税等措施，关税政策的不确定性升级。基本面，部分冶炼厂春节假期检修暂未结束，上周铅精矿暂未进入市场询价交易，市场交易仍偏清淡。原生铅方面，上周开工率延续下滑， 河南、湖南地区春节假期检修减产的冶炼厂并未如期恢复，部分冶炼厂粗铅恢复但电解铅将于下周逐步提产；再生铅方面，假期过后再生铅行业迎来复产高峰，原料废电瓶的需求急剧增加，但由于废电瓶的报废量有限，加之回收商尚未完全从假期中复工，废电瓶的供应可能会面临紧张局面。在需求激增而供应受限的情况下，废电瓶的价格或会提升利多铅价。操作上建议，沪铅主力合约短期震荡偏多为主，注意操作节奏及风险控制。

(