隔夜沪铜主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走强。

国际方面，美联储古尔斯比表示，在政府政策调整之际，美联储应保持 “谨慎”，仍认为在一段不确定时期后利率会下降；认为消费者通胀预期上升的影响不大，仍对美联储在实现2%通胀目标的道路上进展感到满意。

国内方面，国新办举行新闻发布会，介绍进一步深化农村改革，扎实推进乡村全面振兴有关情况。中央农办副主任祝卫东表示，今年中央一号文件从生产、消费、贸易等方面，打出政策“组合拳”。

基本面上，铜精矿端加工费现货指数快速下行至新低点，铜精矿供应预期紧张。供给方面，虽然铜精矿方面供应趋紧势头加剧，但冶炼厂复工复产进度暂维持稳定，整体产量仍将有所增长，暂未受原料供应问题影响。需求方面，下游需求因长假后复工较迟以及淡季节点的影响，需求有所抑制。加之近期铜价表现受海外带动偏强运行，下游企业对高价铜持谨慎观望态度，采买意愿不高，多以消耗节前储备库存为主，令现货市场成交偏淡。库存方面，国内社会库存出现季节性累库，库存积累速率较快。

综上所述，沪铜基本面或处于，供给稳定、需求谨慎阶段。期权方面，平值期权持仓购沽比为0.92，环比-0.0591，期权市场情绪偏多，隐含波动率略升。

操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

(