宏观面，欧盟将从下月起对价值260亿欧元的美国商品征收反关税，特朗普发誓要回应欧盟的威胁；不过美国2月消费者物价为0.2%，增幅低于预期，缓解了美国关税政策引发的通胀担忧，美元指数小幅回升。基本面，缅甸佤邦工矿局发布办理开采、选厂、探矿许可证的流程公示文件，缅甸锡矿生产有望恢复，国内锡矿紧张局面存在改善预期。冶炼端，春节假期结束后陆续复工，以及再生锡供应回升，冶炼端产量预计恢复正常水平。当前进口窗口关闭状态，海外货源流入减少。需求端，下游假期结束陆续复工复产，市场采购氛围改善，终端半导体需求受AI驱动有望增长，需求前景偏乐观，国内库存小幅下降，国外去库明显。技术面，持仓略增，多头氛围偏强，关注265000阻力。操作上，建议轻仓做多思路，区间参考263500-268500。(