【基本面】隔夜伦铜收8714美元/吨，跌幅0.28%；沪铜主力2505合约收72800元/吨，跌幅2.05%。


宏观方面，4月2日美国“对等关税”公布，向所有贸易伙伴征收不同水平的关税，拟对中国加征34%关税。4月4日，中方发出一系列反制措施。其中对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。


库存方面，上周伦铜库存较前一周减少21255吨至210800吨，环比降幅1.00%。上周沪铜库存较前一周减少9560吨至225736吨，减少达4.06%。


【观点及操作策略】美国对等关税公布后，多个地区称将进行反制，加剧了市场对全球贸易摩擦可能抑制铜需求的担忧；阶段关税政策博弈存在不确定性，需求担忧铜价承压，空单参与。(