铅：宏观情绪边际缓和，铅市供需趋弱


原料方面，近期废电瓶回收商畏跌积极出货，不过回收商反馈收货难，预计废电瓶价格或较为坚挺。供应方面，河南、江西等地部分炼企减产，Mysteel预计4月原生铅产量或环比下降1.89万吨；再生铅暂未闻大幅减产计划，但明显亏损问题预计将抑制生产积极性。需求方面，4月为传统消费淡季，加上全球贸易摩擦加剧，铅蓄电池成品库存压力上升，电池厂维持刚需谨慎采购。综合而言，关税悲观情绪有所释放，短期宏观情绪或有所恢复，铅市供需趋弱，短期铅价反弹空间或相对有限，关注关税博弈及进口铅情况。(