隔夜沪铜主力合约震荡偏弱，国际方面，美国6月季调后非农就业人口增加14.7万人，好于预期，失业率意外下降至4.1%。市场不再预期美联储7月降息，9月降息概率下降。国内方面，国家主席习近平主持召开中央财经委员会第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题，强调依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。


基本面，矿端，铜精矿TC现货指数虽继续运行于负值区间，但年中谈判长单TC的修复，加之智利方面铜产量的回升，全球铜精矿供应紧张局面或有所改善。供给方面，原料端供给预期改善，加之冶炼厂副产品硫酸价格持续上涨，令冶炼厂利润情况转好，生产意愿有所提振，后续随着前期检修产能的重启以及新增的投入，预计国内供给量仍有小幅增加的空间。需求方面，传统消费淡季的影响叠加铜价表现较为强劲，令下游加工企业的采购情绪受到抑制，现货市场对铜价的敏感度提升，更倾向于逢低补货，故当下成交情况仍较为谨慎。库存方面，季节性特征较明显，社会库存总体运行在中低水平区间，受淡季影响周度小幅累库。


整体来看，沪铜基本面暂处于供给有所提振、需求尚弱，但因宏观环境托底，产业预期向好运行。


策略建议：轻仓逢高抛空交易，注意控制节奏及交易风险。(