隔夜外盘金银继续回升，Comex金银比价延续回落。VIX、美元、原油回落，美股、美债收涨。


消息面上，2025年票委、芝加哥联储主席古尔斯比表示，劳动力市场并未恶化，对关税不会推高通胀的假设感到不安，只有后续通胀数据良好才会对降息有信心，预计近期先降息随后根据数据变化则有可能暂停。2027年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，就业市场接近充分就业，为美联储提供了“不急于调整政策”的空间，个人倾向于等待“对未来走向有更多的清晰度”再行动。美财长贝森特表示，美国基准利率水平应比当前低150至175个基点。名义利率回落幅度超盈亏平衡通胀率，实际利率开始走低对黄金支撑增强。短端美德利差继续收窄对美元支撑减弱。


资金面上，金银配置资金按兵不动，截至8月13日，SPDR持仓964.22吨（+0吨），iShares持仓15099.56吨（+0吨）。金银投机资金有所分化，其中前者连续2日减持，CME公布8月12日数据，纽期金总持仓44.62万手（-6535手）；纽期银总持仓15.64万手（+1959手）。隔夜领先指标北美金矿指数续创年内新高将对期现货价格存在支撑。


技术上，金银确认短期企稳但反抽力度天差地别，前者因地缘局势缓和预期而偏弱。


策略上，观望为主，等待黄金配置、投机多单回补机会。(