【期现】截至12月15日收盘，焦炭期货超跌反弹，以收盘价统计，焦炭主力2601合约+28.5（+1.93%）至1503.5，远月2605合约+43.0（+2.64%）至1671.0，1-5价差走弱至-166.0。12月12日零时主流钢厂执行焦炭第二轮提降，后市仍有提降预期。吕梁准一级湿熄冶金焦出厂价格报1340元/吨（第2轮提降价格），日环比持平，对应厂库仓单1610元/吨，基差+106.5；日照准一级冶金焦贸易价格报1430元/吨，环比-10.0元/吨，对应港口仓单1581元/吨（对标），基差+77.5。

【利润】全国30家独立焦化厂全国平均吨焦盈利44元/吨；山西准一级焦平均盈利61元/吨，山东准一级焦平均盈利100元/吨，内蒙二级焦平均盈利5元/吨，河北准一级焦平均盈利89元/吨。

【供给】截至12月11日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量64.0万吨/日，周环比-0.6万吨/日，247家钢厂焦炭日均产量46.6万吨/日，周环比+0.0万吨/日，总产量为110.6万吨/日，周环比-0.6万吨/日。

【需求】截至12月11日，日均铁水产量229.20万吨/日，环比-3.10万吨/日；高炉开工率78.63%，环比-1.53%；高炉炼铁产能利用率85.92%，环比-1.16%；钢厂盈利率35.93%，环比-0.43%。

【库存】截至12月11日，焦炭总库存971.2万吨，周环比+23.7万吨，其中，全样本独立焦企焦炭库存87.3万吨，周环比+10.9万吨，247家钢厂焦炭库存635.3万吨，周环比+10.0万吨，港口库存248.6万吨，周环比+2.8万吨。

【观点】昨日焦炭期货超跌反弹走势。现货端，12月12日焦炭第2轮提降落地，短期仍有提降预期，港口价格提前下跌。供应端，山西市场焦煤价格降价范围扩大，各煤种竞拍价格继续始回落，焦炭调价滞后于焦煤，焦化利润有所修复，开工下降。需求端，钢厂亏损加大检修，铁水产量回落，钢价低位震荡，有打压焦炭价格意愿。库存端，焦化厂、港口、钢厂均累库，整体库存中位略增，焦炭供需转弱。焦炭期货提前下跌，现货跌幅参考焦煤下跌空间。策略方面，盘面有一定超跌，空单可以止盈，短线博反弹预期，或焦炭1-5反套。