【品种】焦煤

逻辑：山西产地成交回暖，煤矿复产出货好转，进口煤通关回升，钢厂补库需求回暖但整体库存中位略增。

数据：山西主焦煤仓单1260元/吨；总库存4247.1万吨，周环比+128.4万吨。

观点：春节前补库需求驱动，单边建议逢低做多，套利关注多焦煤空焦炭。

【品种】焦炭

逻辑：焦化厂开工回升，钢厂盈利率修复但铁水产量回落，库存高位，供需矛盾相对有限。

数据：主力2605合约收1745.0元/吨，上涨0.37%；全样本独立焦化厂日均产量63.4万吨/日。

观点：短期震荡运行，关注钢厂复产进度及焦化厂利润变化。