【期现】截至3月23日收盘，焦炭期货强势上涨走势，以收盘价统计，焦炭主力2605合约+106.5（+6.12%）至1847.0，焦炭远月2609合约+99.5（+5.48%）至1915.0，5-9价差走强至-68.0。现货方面，3月23日主流焦企开启提涨焦炭50/55元/吨，港口贸易报价稳中偏强运行。吕梁准一级干熄冶金焦出厂价格报1475元/吨（第1轮提降价格），日环比+0.0元/吨，对应厂库仓单1675元/吨，基差-172.0元/吨；日照准一级冶金焦贸易价格报1500元/吨，环比+30.0元/吨，对应港口仓单1767元/吨（对标），基差-80.0元/吨。

【利润】全国独立焦化厂全国平均吨焦38元/吨；山西准一级焦平均盈利57元/吨，山东准一级焦平均盈利97元/吨，内蒙二级焦平均盈利-11元/吨，河北准一级焦平均盈利87元/吨。

【供给】截至3月19日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量64.2万吨/日，周环比+0.3万吨/日，247家钢厂焦炭日均产量47.3万吨/日，周环比+0.3万吨/日，总产量为111.5万吨/日，周环比+0.7万吨/日。

【需求】截至3月19日，日均铁水产量228.15万吨/日，环比+6.95万吨/日；高炉开工率79.78%，环比+1.44%；高炉炼铁产能利用率85.53%，环比+2.61%；钢厂盈利率42.42%，环比+1.29%。

【库存】截至3月19日，焦炭总库存1051.0万吨，周环比+0.2万吨，其中，全样本独立焦企焦炭库存94.2万吨，周环比-6.2万吨，247家钢厂焦炭库存688.2万吨，周环比+0.6万吨，港口库存268.6万吨，周环比+5.8万吨。

【观点】昨日焦炭期货强势上涨走势。现货端，主流焦企3月23日开启年后首轮提涨，预计可以顺利落地，随着焦煤上涨焦炭有提涨预期，港口价格跟随期货波动。供应端，焦炭调价滞后于焦煤，化产价格大涨弥补焦炭亏损，两会结束焦化开工开始回升。需求端，两会结束钢厂限产解除，铁水产量回升，钢价低位反弹，补库需求后期将逐步恢复。库存端，焦化厂去库，钢厂、港口累库，整体库存中位略增，焦炭供需短期基本平衡。策略方面，美伊冲突驱动能源商品大涨，给于煤焦偏能源替代的上涨驱动，但持续性还是需要关注国内供需改善情况以及原油走势，单边建议逢低做多焦炭2605合约，区间参考1700-1900，套利建议多焦煤空焦炭。