【期现】截至4月13日收盘，焦炭期货震荡反弹走势，以收盘价统计，焦炭主力2605合约+8.5（+0.52%）至1648.5，焦炭远月2609合约+11.0（+0.63%）至1752.0，5-9价差走弱至-103.5。现货方面，4月10日主流焦企开启焦炭第二轮提涨50/55元/吨，暂未落地，港口贸易报价窄幅波动。吕梁准一级干熄冶金焦出厂价格报1530元/吨（第1轮提涨价格），日环比+0.0元/吨，对应厂库仓单1730.0元/吨，基差+81.5元/吨；日照准一级冶金焦贸易价格报1460元/吨，环比+0.0元/吨，对应港口仓单1723元/吨（对标），基差+74.5元/吨。

【利润】全国独立焦化厂全国平均吨焦40元/吨；山西准一级焦平均盈利82元/吨，山东准一级焦平均盈利73元/吨，内蒙二级焦平均盈利14元/吨，河北准一级焦平均盈利84元/吨。

【供给】截至4月9日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量64.9万吨/日，周环比+0.1万吨/日，247家钢厂焦炭日均产量47.4万吨/日，周环比+0.0万吨/日，总产量为112.3万吨/日，周环比+0.1万吨/日。

【需求】截至4月9日，日均铁水产量239.38万吨/日，环比+1.99万吨/日；高炉开工率83.20%，环比+0.13%；高炉炼铁产能利用率89.749%，环比+0.74%；钢厂盈利率48.05%，环比+0.00%。

【库存】截至4月9日，焦炭总库存1075.9万吨，周环比-1.4万吨，其中，全样本独立焦企焦炭库存82.1万吨，周环比-2.3万吨，247家钢厂焦炭库存679.3万吨，周环比-3.6万吨，港口库存314.6万吨，周环比+4.5万吨。

【观点】昨日焦炭期货震荡反弹走势。现货端，主流焦企3月23日开启年后首轮提涨，已于4月1日落地，焦煤前期上涨给于焦炭成本支撑，港口价格跟随期货波动。供应端，焦炭调价滞后于焦煤，化产价格大涨弥补焦炭亏损，焦化开工继续回升。需求端，钢厂快速复产，铁水产量回升，钢价低位反弹，补库需求回暖但抵制高价原料。库存端，焦化厂、钢厂去库，港口累库，整体库存中位略降，焦炭供需短期基本平衡。特朗普表示与伊朗达成为期2周停战，局势反复造成能源、天然气及下游化工品大幅波动。焦炭期货前期上涨充分预期焦炭提涨，盘面焦煤见顶回落拖累焦炭下跌，主流焦企计划第二轮提涨但难度较大。策略方面，单边震荡偏空看待，焦炭2605合约区间参考1550-1750，套利建议多焦炭空焦煤。