【现货】主流矿粉现货价格：日照港PB粉+7至763元/湿吨，巴混+4至804元/湿吨，卡粉持平至932元/湿吨。

【期货】截止4月13日收盘，铁矿主力合约+1.26%（+9.5），收763.5元/吨。【基差】最优交割品为IOC6。PB粉和巴混仓单成本分别为816元和824元。主力合约PB粉基差31元/吨。

【需求】日均铁水产量239.38万吨，环比+1.99万吨；高炉开工率83.20%，环比+0.13%；高炉炼铁产能利用率89.74%，环比+0.74个百分点；钢厂盈利率48.05%，环比持平。

【供给】本期全球发运环比小幅回升，非主流方面显著下滑。全球发运量3186.2万吨，环比增加84.4万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2681.4万吨，环比增加233.5万吨。澳洲发运量1914.8万吨，环比增加175.0万吨，其中澳洲发往中国的量1497.1万吨，环比增加7.6万吨。巴西发运量766.6万吨，环比增加58.4万吨。45港口到港量2033.7万吨，环比减少537万吨。

【库存】截至4月9日，45港库存16980.45万吨，环比-880.50万吨；钢厂进口矿库存环比-39.08至8894.84万吨。

【观点】昨日铁矿主力合约小幅上涨，主因美伊谈判失败以及澳洲柴油短缺下部分小矿山开始停产。基本面来看，供应端，本期全球铁矿发运量环比小幅增加，发运水平重回历史同期高位，澳巴发运量仍维持强劲，但非主流方面显著下滑。需求端，铁水产量环比小幅回升，增速有所放缓。目前成材矛盾有限但已逐步积累，旺季去库持续不及预期，内需始终偏弱，出口仍是主要支撑，如若成材后续去库显著不及预期将影响铁水高位的持续性。库存层面，港口库存小幅去化，近期到港量中枢抬升，疏港受铁水复产影响维持较高水平，预计在需求维持高位的情况下，二季度港口库存有望小幅去库。展望后市，美伊停战、BHP谈判僵局已过的情况下，利多因素被削弱，但美伊冲突反复以及铁水尚未达到高点对价格仍有支撑，短期铁矿宽幅震荡运行，09合约区间参考720-780。