现货市场长江现货成交价格14710-14750元/吨，持平前一日；广东南储报14670-14770元/吨，上涨30元/吨。沪粤价格倒挂缩窄，持货商出货积极性高，部分中间商看好后市而积极采购，下游加工企业按需采购。

LME铝库存141.25万吨，环比增加0.01万吨，近期合计增加超过15万吨，库存大增系由现货端将手中俄铝注册成仓单交回仓库。沪期铝库存87.1万吨，环比增加0.66万吨。国内现货电解铝库存方面，铝锭周一数据环比微降，与下游畏高情绪增长有关，特别是华南地区下游买货意愿降低。此外，近期关注铝棒库存，铝棒产量提升与整体铝水改做铝棒有关，这是由于铝棒加工费高企导致中游冶炼制棒积极性提高的，与铝棒情况相对的话，铝锭产量或环比出现回落。上周电解铝出库量约16.6万吨，周环比增加1.4万吨。其中上海、沈阳、重庆地区出库量维持稳定；无锡地区出库量增加明显；杭州、巩义地区出库量微幅增加；佛山、天津地区出量微幅减少。

LME表示，将采取行动，阻止美国最新制裁日（4月6日）之后出售的俄铝公司金属进入LME仓库，并从4月17日起将临时暂停为俄铝所产金属签发担保权证，除非俄铝公司能证明其铝产品与对俄制裁不相冲突。俄铝目前390万吨电解铝产能，1050万吨氧化铝产能，9万吨铝箔产能。2017年电解铝产量为370.7万吨，销量395.5万吨。公司收入83%来自电解铝销售。2017年4季度销售电解铝销售结构欧洲市场占比45%,亚洲占比19%，美洲占比18%。此次制裁将对北美铝现货市场造成一定供应压力，或将倒逼空头平仓，挺高铝价。

英澳矿业巨头力拓、阿联酋环球铝业公司EGA和美铝在铝市场的份额紧随俄铝之后，分别占中国以外市场铝供应的12.3%、8.6%和8.4%。而近期嘉能可、力拓称部分与俄铝相关的合同遭遇不可抗力。俄铝拥有力拓旗下位于澳洲的昆士兰氧化铝精炼厂20%股权。力拓几乎所有生产的铝都是来自于与这一合资企业。与此同时，中国和阿联酋受制于铝进口关税政策，铝锭出口难以实现。因此昨日夜盘时段海外铝价再次大幅拉涨，内盘持续跟进。后续情况我们会持续跟进。

在美国对俄铝施加制裁后，日本大型贸易企业要求俄铝停止发运精炼铝和其他产品，并从其他地区抢购以确保供应。俄铝的日本客户包括三菱商事(MitsubishiCorp)、丸红商事(MarubeniCorp)、住友商事(SumitomoCorp)以及日本三井(Mitsui&CO)等企业。暂停贸易与日本企业不想成为美国次级制裁对象，以及俄铝不能使用美元账户结算有关。

此外，还是海外方面，自4月10日起，Albras开始关停其50%的电解铝产能，减产产能达到23万吨/年。关停原因为其Alunorte氧化铝厂的产能被迫减产。

隔夜受到伦镍暴涨带动，LME铝大幅上涨，国内部分跟涨，但涨幅减弱，随着铝价持续走强，内盘是否会出现回调？国内需求情况重新受到关注。但我们认为目前来说，国内燃煤自备电厂清查工作将在本周内完成，后续工作或将提高企业用电电价，从而对电解铝成本造成影响；叠加俄铝等因素，近期预计沪铝仍然维持偏强震荡，今日预计沪铝震荡运行。操作方面建议前期多单继续持有。关注俄铝事件持续发酵影响裁。本周中国经济数据稳中向好，叠加降低银行存款准备金利率，利多商品。