期货市场，沪镍主力合约收盘112110元/吨，环比增1.83%；伦镍收盘13615美元/吨，环比涨0.44%。沪镍仓单环比减少0.06万吨至1.39万吨，LME镍库存24.57万吨，减少0.8万吨。

现货市场，金川镍较无锡盘主力合约升水1800元/吨，俄镍升水300元/吨，金川、俄镍价差从上周1700元/吨小幅收窄至1500元/吨左右，价差小幅收窄，主要原因是近期镍豆贴水收窄，钢厂购买镍豆的量减少，镍豆对于俄镍的需求冲击缓解，导致俄镍升水上涨。金川公司出厂价格113000元/吨。金川镍升水维持高位，货源偏紧。期价反弹，持货商少量出货，下游钢厂逢低接货积极，俄镍成交尚可。

不锈钢方面，无锡市场304张浦、酒钢、太钢四尺切边价主流报价在15400-15600元/吨，民营受热轧上涨推动，价格仍有小幅探涨，诚德、甬金、宏旺报15050-15300元/吨，较上周五上调50-100元/吨，无锡市场报价热轧多在15100元/吨附近。

镍铁方面，高镍铁出厂报价保持在1090-1100元/镍。当前工厂、贸易商多无高镍铁现货库存，零售市场更是现货难求。第二轮环保督察再启动，短期内高镍铁产量增长存在一定难度，大型工厂以供钢厂长协订单为主，短期内高镍铁行情维持稳中偏强运行状态，本周镍铁保持稳中偏涨状态。

宏观方面：

美元跌破96关口，收报95.786，收跌0.34%。特朗普在接受采访时批评美联储加息，并称鲍威尔不是一位在金钱上好商量的主席，他不同意美联储加息的决定，美联储应当更加宽松。

行业要闻：

据工信部，1－6月，我国电池制造业主要产品中，锂离子电池累计完成产量579742.1万自然只，累计同比增长10.7%。2018年1－6月，我国电池制造业累计完成出口交货值为481.9亿元，同比增长24.7%，累计产销率达96.0%，同比增长0.3%。效益方面，1－6月，全国规模以上电池制造企业累计主营业务收入2995.0亿元，同比增长21.9%，实现利润总额111.1亿元，同比减少17.9%。

印尼能源部宣布，印尼政府暂时收回了四家企业镍矿石和铝土矿出口许可，称因冶炼厂中未进行加工作业。数据显示，该国自三家公司收回422万吨镍矿石出口许可和另外一家公司收回150万吨铝土矿出口许可。但由于出口数量占总数量比例不大

8月14日下午，省政府在济南召开省级环保督察动员会，全面启动2018年省级环保督察工作。此次省级环保督察，共组建17个督察组，从8月中旬起，分别进驻济南、青岛、枣庄、烟台、威海、德州和临沂开展省级环保督察，同时进驻已经开展省级环保督察的其余10个市进行“回头看”。

主要逻辑：近期海外宏观情绪拖累有色金属价格影响暂退，对于电镍而言，电解镍间歇式连续打开进口窗口，进口持续处于盈亏线附近，市场对流通货源边际宽松的预期持续；同时需求端减弱，不锈钢需求传统淡季，叠加硫酸镍端镍消费回落，镍价承压。短期镍价区间震荡。中长期来看，年内电镍供应缺口确定，长期电解镍故事性仍在，镍价仍处于上涨趋势。我们预计短期电镍价格将震荡运行。运行区间108000元/吨-115000元/吨。

操作建议：观望为主，风险偏好大者进行波段操作，高抛低吸。

警惕风险点：海外贸易摩擦升级，进口盈亏窗口。