宏观：今天凌晨美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至2.00%-2.25%，符合市场预期。美联储此次重新确认了未来进一步加息的预期，对2018年4次、2019年加息3次和2020年加息1次预期不变，并上调了今明两年的美国GDP增速预期。联储会后声明删除了“货币政策立场仍然宽松”的措辞。

现货与期货：26日现货报50630/吨-50750/吨，均值环比升220元，对当月合约升5元，升贴水跌80元。沪铜主力合约上涨0.70%至50530元/吨，LME3月合约下跌0.46%至6289美元。沪伦比值8.03，环比升0.01。临近假期，持货商避险清库存为主，早市报价升水10~升水50元/吨，但持货商流露出明显抛货换现的情绪，在抛货集中成交乏力的情况下，平水铜率先降至贴水20元/吨左右，好铜报价调降至升水30元/吨。但顶不住急于成交换现的一堆中小贸易商，将平水铜调降至贴水40~30元/吨，好铜被拖累至升水10~20元/吨，成交依然艰难。第二节交易阶段，再次出现降价潮，市场报价全面贴水，好铜报价贴水10元/吨左右，平水铜报价贴水40元/吨以上湿法铜紧跟市场报价，自贴水40元/吨附近调降至贴水百元附近。下游消费仍显谨慎，未见节前集中补货，买盘非常有限。

库存：9月26日上期所仓单环比减1650吨（-4.19%）吨，同比增4008吨（+11.87%）至37763吨。COMEX仓单环比减703吨（-0.40%），同比减18709吨（-9.65%）至175147吨。LME仓单环比减2025吨（-0.95%），同比减94250吨（-30.89%）至210900吨。

消息面：国务院总理李克强9月26日主持召开国务院常务会议，确定降低部分商品进口关税和加快推进通关便利化的措施，促进更高水平对外开放，削减进出口环节审批。今年11月1日前对需在口岸验核的监管证件原则上全部实现联网、在通关环节比对核查。推进海关、边检、海事一次性联合检查和铁路运输货物无纸化通关。推行进口矿产品等大宗资源性商品“先验放后检测。”

逻辑：凌晨美联储加息落地，同时确认未来加息计划不变，复合市场预期。由于此前加息预期已经被市场充分消化，预计对市场不会造成大的影响。临近假期，现货市场报价稍显谨慎，高升水现象不再。但当前旺季需求和持续下降的全球显性库存仍将持续支撑铜价上涨。预计铜价依旧走强，在多日连涨之后或许有回调买入的时机。

操作策略：可逢低买入。