宏观面，美国非农数据不及预期，但薪资增速及失业率向好，支撑美元；我国央行意外降准，进一步支持实体经济。供给端，国庆期间金川发生事故，对供给有短期影响；镍铁供应较充足；不锈钢需求回暖，库存消化加快；现货市场方面，金川镍对俄镍高升水维持。总的来说，目前镍基本面仍呈多空交织，镍价或震荡运行。沪镍 1811 区间 102000-106000 元/吨。

操作上，沪镍 1811 建议暂观望。