上证报讯 2018年9月起，人民银行将“地方政府专项债券”纳入社会融资规模统计。对此，清华大学中国经济社会数据研究中心主任许宪春认为，今年8月份以来，地方政府专项债券发行进度加快，对银行贷款、企业债券等的接替效应增强，是在银行贷款、企业债券之外对实体经济提供的融资支持，当前将其纳入社会融资规模统计，更能全面反映金融对实体经济的资金支持。

“社会融资规模指标自2011年推出以来，在金融宏观调控中发挥了重要作用。”许宪春表示，近年来，我国金融创新迅速发展，相关金融制度安排变化加快，因此，在条件具备的情况下，为进一步全面反映金融对实体经济的支持力度，有必要对社会融资规模统计进行调整。

与此同时，许宪春指出，此举符合国际“广义信用”统计理念。2008年金融危机后，为适应系统性金融风险测度和宏观审慎管理的需求，国际货币基金组织（IMF）建立了“广义信用”统计框架。

他介绍称，IMF的“广义信用”统计框架比较宽泛且具有灵活性，融资方包括中央和地方政府、非金融性公司、住户和为住户服务的非营利机构、非居民部门，IMF同时建议各国根据实际需要制定相应的统计指标。国际清算银行（BIS）和欧洲中央银行（ECB）均开展了与“广义信用”相对应的统计。

“我国的社会融资规模是在国际‘广义信用’理念下建立起来，并根据人民银行货币政策操作和宏观审慎管理的需要，着重关注金融为实体经济提供的资金支持。”许宪春表示。

据许宪春介绍，地方政府专项债券的用途是有现金流的公益性建设项目（收费公路、轨道交通、棚改等），大多为金融机构持有，反映了金融对经济建设的资金支持。根据国民经济核算“概念与实质并重”的处理方式，将地方政府专项债券纳入社会融资规模统计，具有合理性。（黄紫豪）