宏观面，虽国内宏观经济数据承压，但中方暂停对美国汽车加征关税，贸易关系缓解，市场氛围向好，，有色金属普遍回升。基本面，上下游库存均处高位，不锈钢价格走势仍弱，镍铁镍矿价格暂稳，镍现货市场观望情绪较浓。虽基本面不振，但考虑到镍价处在年内低点，镍价短期下行空间有限。沪镍1905合约运行区间88000-93000。

操作上，沪镍1901近期以观望为主，跌至区间低点可考虑试多操作。