隔夜，伦敦铂钯市场震荡走弱，昨日广期所铂钯期货涨跌不一，2606合约涨0.63%报563.95元/克，钯2606合约跌0.91%报428元/克。

美伊局势持续升温提振市场避险买盘需求，铂钯近期走势跟随金银为主，宏观叙事主导近期价格波动。外盘权益市场出现企稳反弹迹象，市场流动性冲击边际缓解，贵金属市场交易情绪有所回暖，但美元及美债收益率近日集体走强，对贵金属构成较强的上行阻力。

从基本面来看：南非电力短缺与资本开支不足制约产量增长，俄罗斯面临制裁风险，北美矿山减产进一步收紧供给。需求端，铂替代钯进程持续但近期因铂价反超钯金而可能放缓；中国铂金首饰需求因高金价替代效应创七年新高；氢能领域虽基数尚小但增长迅速，为铂金提供长期叙事支撑。

短期来看，近期宏观面扰动因素较多，市场高波动或延续，仍需观察美伊局势后续的发展态势。

操作上建议，轻仓区间震荡交易为主。