截止3月6日，贵金属市场止跌反弹，沪金2606合约涨0.89%报1151.16元/克，沪银2606合约涨2.39%报21692元/千克；COMEX黄金期货涨2.02%报5181.30美元/盎司，周跌1.27%，COMEX白银期货涨3.06%报84.69美元/盎司，周跌9.21%。

今日早盘美元指数走强，伦敦金银大幅下挫。美国2月非农就业报告大幅走软，失业率微升至4.4%，几乎所有主要行业在2月均出现减员，6月降息概率回升至50%以上水平。近期原油价格飙升推动通胀预期走高，叠加本次非农数据大幅走弱，若后续公布的2月CPI数据指向通胀延续反弹态势，市场或开启新一轮滞涨交易，金价有望受益于由通胀预期抬升所推动的实际利率下行。

中国2月末黄金储备环比增加3万盎司，为连续第16个月增持黄金，继续提振市场对于央行长期增持黄金的信心，为金价提供结构性支撑。

美联储方面，尽管伊朗冲突本身未必会将多数FOMC官员推向鹰派立场，但其引发的通胀上行风险，无疑加大了在当前宏观环境下坚持鸽派取向的难度，在此背景下贵金属未来走势也伴随较大不确定性。

往前看，由原油所驱动的通胀预期持续上行压制降息空间，美元持续走强压制无息资产，贵金属短期内料延续区间震荡运行，但中长期看多逻辑尚未有明显松动，操作上建议逢低布局。