隔夜外盘贵金属同时冲高回落，金银比走弱，铂钯比走强。美债、VIX、美元、原油回落，美股分化。

消息面上，美国总统特朗普再次重申他认为与伊朗的冲突已接近尾声，此外财长贝森特警告称可能对伊朗石油买家实施次级制裁。美国总统特朗普威胁称，如美联储主席鲍威尔在其5月15日结束主席任期时未同时辞去其作为美联储理事的职务，将会从理事会席位上对其解职。2028年票委、圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，高油价可能会导致今年剩余时间里核心通胀率持续高出美联储2%的目标近1个百分点，因此美联储可能需要维持利率不变。

2026年票委、克利夫兰联储主席哈玛克表示，尽管目前美联储没有调整利率目标的迫切需要，但未来既有可能降息，也不排除加息的可能性。2027年票委、芝加哥联储主席古尔斯比在接受英国金融时报采访时表示，油价上涨可能导致消费者通胀预期上升，并补充称，美联储正面临伊朗战争和特朗普关税政策带来的双重威胁。名义利率回升幅度超盈亏平衡通胀率，实际利率开始走高对黄金影响负面。短端美德利差持平对美元影响中性。

资金面上，金银配置资金开始分化，前者连续2日回流，截至4月15日，SPDR持仓1051.76吨（+2.28吨），iShares持仓15254.63吨（-35.20吨）。投机资金持仓同时增加，其中铂金连续5日流入，CME公布4月14日数据，纽期金总持仓36.23万手（+4413手）；纽期银总持仓11.70万手（+2945手）；纽期铂总持仓62452手（+632手）；纽期钯总持仓14648手（+140手）。领先指标北美金矿指数开始调整。

技术上，贵金属短线冲高遇阻不改反弹走势，如有回调仍可择机加仓。

策略上，黄金配置、期货多单持有为主。