截至4月24日，外盘铂钯市场低位震荡运行，伦敦铂涨0.49%报2012.99美元/盎司，伦敦钯涨2.82%报1495.71美元/盎司。

过去一周受美伊局势边际升温影响，市场风险偏好有所回落，铂钯市场跟随金银承压运行。地缘方面，美伊第二轮和谈计划破裂，伊方继续掌控该关键水道并严格限制国际航运，后续美方虽表示暂缓对伊朗军事打击并尝试重启停火谈判，但伊方否认谈判进展，使得能源价格再度冲高至100美元上方，美元指数亦获得避险资金青睐，压制贵金属市场周内表现，铂钯价格持续承压运行。

铂钯走势仍受制于美伊局势的发展态势：若美伊谈判继续推进，市场对全面冲突升级的尾部风险定价将进一步回落，原油波动率收敛有助于改善整体风险偏好，从而支撑铂钯维持偏强走势；但若后续谈判进程反复遇阻，情绪反复仍可能引发盘面加剧回调。从当前市场定价来看，市场对于停火仍抱有一定信心，美元及原油运行中枢较前期高位显著。

从基本面看，铂金供需偏紧的主线并未改变，南非矿端长期受成本、供电及资本开支约束，供给弹性有限，中期仍具配置价值；相比之下，钯金需求高度依赖汽油车催化剂，铂钯替代持续推进叠加电动车渗透率提升，结构性压力仍存。

整体来看，短期铂钯或延续震荡偏强格局，中期铂强钯弱的配置思路维持不变。操作上建议，铂金逢低轻仓布局，钯金暂时观望。