隔夜外盘贵金属震荡为主，金银比回升、铂钯比走弱。VIX、原油回落，美债、美股、美元上涨。

消息面上，美国盟友阿联酋表示，该国遭到伊朗新一轮的导弹与无人机袭击。美总统特朗普表示，美国4日起实施的霍尔木兹海峡重开行动“自由计划”将暂停一段时间，以观察能否最终敲定并签署协议，此前的封锁措施仍将继续生效。经济数据方面，美国4月ISM非制造业PMI53.6，预期53.7，分项指数中新订单及库存指数低于前值；美国3月JOLTs职位空缺686.6万,预期683.5万。名义利率回落幅度不及盈亏平衡通胀率，实际利率继续走高对黄金影响负面。短端美德利差继续回落对美元影响负面。

资金面上，金银配置资金表现分化，截至5月5日，SPDR持仓1034.05吨（-1.72吨），iShares持仓15058.15吨（+22.52吨）。投机资金流入为主，纽期银持仓刷新调整以来新低，CME公布5月4日数据，纽期金总持仓36.96万手（+813手）；纽期银总持仓96894万手（-1343手）；纽期铂总持仓60711手（+61手）；纽期钯总持仓15807手（+138手）。领先指标北美金矿指数弱势震荡。

技术上，贵金属低位震荡有所趋稳。

策略上，黄金配置头寸逢低加仓，杠杆交易等待回踩后的回补机会。