隔夜，贵金属市场小幅反弹后承压回落，沪金主力2606合约涨0.04%%报998.12元/克，沪银主力2606合约涨1.02%报18840元/千克。

地缘方面，谈判前景反复无常，特朗普应海湾三国请求推迟原定周二对伊朗的攻击。宏观数据方面，美国4月PPI同比上涨6%，环比上涨1.4%，均创2022年以来新高，能源与运输成本双攀升，叠加美国4月CPI同比上涨3.8%，各项经济数据韧性超预期，美联储年内降息空间受到显著压制，市场开始押注加息可能性，美债实际利率、美元指数走强。

展望后市，金银价格仍面临地缘与利率的双重不确定性。能源价格与通胀预期存在继续走高的风险，叠加印度压制国内贵金属供需，短期金价承压运行；央行逢低购金需求虽边际放缓，但中长期配置逻辑仍具韧性，金价下方逢低买盘需求或继续提供价格支撑。而白银供给扰动尚未落地，银价大幅下跌，且全球白银ETF持仓量回落，白银投资性需求表现偏弱，叠加一季度白银进口增加，国内现货端需求驱动不足。

操作上建议，逢低布局思路对待。

技术面，伦敦金短线面临上方阻力位4700美元/盎司，下方支撑4400美元/盎司，日线RSI向中轴修复，MACD绿柱有所走扩，仍处于调整区间；伦敦银关注上方阻力位83美元/盎司，下方支撑72美元/盎司。