隔夜，伦敦铂钯市场震荡偏弱运行，广期所铂主力2608合约收涨2.21%报487.2元/克，钯主力2608合约收涨2.43%报330.3元/克。

地缘方面，美伊谈判持续拉锯，伊媒称伊美沟通“已暂停数日”，特朗普称美伊对话持续进行，部分地区打击仍在持续，和谈前景未明，铂、钯跟随贵金属波动。从基本面看，铂金受南非电力整体紧张态势影响，供给端偏紧，少数矿产如艾芬豪矿业南非Platreef提供供应弹性，整体来看，2026年供给缺口仍在。

需求端，铂金在氢能、化工领域的结构性增量以及汽车催化剂中铂替代钯的替代需求持续兑现，且玻纤行业对铂族金属需求上升，需求上升预期较为饱满，中期配置价值相对更优。

相比之下，钯?需求?度依赖汽油?催化剂，新能源汽?渗透率提升、欧洲及亚太地区加速电动化转型，以及铂替钯趋势延续，均对钯?中?期需求构成压?。

整体来看，短期铂钯或跟随贵金属维持震荡格局，且市场流动性预期趋紧，钯金基本面弱势，铂金等待盘面企稳信号，操作上建议钯金观望为主，铂?逢低轻仓布局。